UNITED
STATES
SECURITIES
AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON,
D.C. 20549
FORM
8-K
CURRENT
REPORT
PURSUANT
TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE
SECURITIES
EXCHANGE ACT OF 1934
Date
of report (Date of earliest event reported):
April
22, 2009 (April 22, 2009)
SPECTRUM
BRANDS, INC.
(Exact
name of registrant as specified in its charter)
|
Wisconsin
|
001-13615
|
22-2423556
|
|||
|
(State
or Other Jurisdiction of Incorporation)
|
(Commission
File Number)
|
(IRS
Employer Identification Number)
|
|||
|
Six
Concourse Parkway, Suite 3300
Atlanta,
Georgia
|
30328
|
||||
|
(Address
of Principal Executive Offices)
|
(Zip
Code)
|
||||
|
(770)
829-6200
|
|||||
|
(Registrant’s
telephone number, including area code)
|
|||||
|
N/A
|
|||||
|
(Former
name or former address, if changed since last
report)
|
|||||
Check
the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously
satisfy the filing obligation of the registrant under any of the following
provisions (see General Instruction A.2. below):
|
|
o
|
Written
communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR
230.425)
|
|
|
o
|
Soliciting
material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR
240.14a-12)
|
|
|
o
|
Pre-commencement
communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR
240.14d-2(b))
|
|
|
o
|
Pre-commencement
communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR
240.13e-4(c))
|
Item
7.01. Regulation FD
Disclosure.
On February 3, 2009, Spectrum Brands,
Inc. (the "Company") announced that it and its United States subsidiaries
(together with the Company, collectively, the "Debtors") had filed voluntary petitions in the United
States Bankruptcy Court for
the Western District of Texas (the "Bankruptcy Court") seeking reorganization relief under the
provisions of Chapter 11 of Title 11 of the United States Code. The Chapter 11 cases are being jointly
administered by the court as Case No. 09-50456 (the
"Bankruptcy Cases").
On
April 22, 2009, the Bankruptcy Court approved a settlement between the Company
and its senior term lenders in which the Company agreed, subject to the terms of
the settlement, to provide certain adequate protection payments to the senior
term lenders. In connection with the settlement, the Company filed
with the Bankruptcy Court a budget that amends the existing budget the Company
had provided to its lenders under its debtor-in-possession credit
facility. A copy of the amended budget is furnished as Exhibit
99.1.
Item 9.01. Financial Statements and
Exhibits.
(d) Exhibits
|
Exhibit
|
|
|
Number
|
Description
|
|
99.1
|
Spectrum Brands, Inc. Amended
Budget
|
SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the
Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to
be signed on its behalf by the undersigned hereunto duly
authorized.
|
Date: April
22, 2009
|
SPECTRUM
BRANDS, INC.
|
||
|
By:
|
/s/
Anthony L. Genito
|
||
|
Name:
|
Anthony
L. Genito
|
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Title:
|
Executive
Vice President,
|
||
|
Chief
Financial Officer and
|
|||
|
Chief
Accounting Officer
|
|||
EXHIBIT INDEX
|
Exhibit
|
Description
|
|
99.1
|
Spectrum
Brands, Inc. Amended Budget
|
THE
BUDGET NECESSARILY INVOLVES A NUMBER OF ESTIMATES AND ASSUMPTIONS
BY SPECTRUM BRANDS, INC. THESE ESTIMATES AND ASSUMPTIONS
ARE SUBJECT TO RISKS AND UNCERTAINTIES, INCLUDING RISKS AND UNCERTAINTIES
ASSOCIATED WITH THE BANKRUPTCY PROCEEDINGS OF SPECTRUM BRANDS, INC. AND ITS
UNITED STATES SUBSIDIARIES, THE RISKS AND UNCERTAINTIES DESCRIBED IN SPECTRUM
BRANDS, INC.’S SECURITIES FILINGS AND ITS DISCLOSURE STATEMENT FILED WITH THE
BANKRUPTCY COURT AND OTHERS. THERE CAN BE NO ASSURANCES THAT THE
TARGETS SET FORTH IN THE BUDGET WILL BE REALIZED. IT IS EXPECTED THAT
ACTUAL AMOUNTS WILL VARY FROM BUDGETED AMOUNTS, WHICH VARIATIONS COULD BE
MATERIAL. SPECTRUM BRANDS, INC. DOES NOT, AS A MATTER OF COURSE,
PUBLISH ITS BUDGETS. ACCORDINGLY, SPECTRUM BRANDS, INC. DOES NOT
ANTICIPATE THAT IT WILL FURNISH UPDATED BUDGETS OR INCLUDE SUCH INFORMATION IN
DOCUMENTS FILED WITH THE UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE
COMMISSION OR OTHERWISE MAKE SUCH INFORMATION PUBLICLY AVAILABLE AND
EXPRESSLY DISCLAIMS ANY OBLIGATION TO DO
SO.
***Material
Non-Public Information***
SPECTRUM
BRANDS - 19-WEEK DIP BUDGET
Summary
(USD Millions)
|
Week
>>
|
12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Week
Ending >>
|
04/17/09
|
04/24/09
|
05/01/09
|
05/08/09
|
05/15/09
|
05/22/09
|
05/29/09
|
06/05/09
|
06/12/09
|
06/19/09
|
06/26/09
|
07/03/09
|
07/10/09
|
07/17/09
|
07/24/09
|
07/31/09
|
08/07/09
|
08/14/09
|
08/21/09
|
08/28/09
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Actual
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash
Receipts - US
Only
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DIP Loan
Advances
|
21.4 | 27.2 | 28.5 | 22.1 | 31.9 | 24.9 | 29.5 | 23.5 | 32.5 | 24.1 | 41.8 | 22.1 | 29.3 | 22.8 | 24.2 | 25.0 | 26.9 | 24.0 | 23.6 | 24.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1.6 | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash
Disbursements - US Only
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Operating
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Payroll & payroll-related
costs
|
4.1 | 3.4 | 5.1 | 1.9 | 6.3 | 2.0 | 6.3 | 2.3 | 6.3 | 2.8 | 6.3 | 2.3 | 5.7 | 2.6 | 3.2 | 5.2 | 3.8 | 5.1 | 3.4 | 4.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Utilities
|
0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Critical & Foreign
vendors
|
1.9 | 0.9 | 0.8 | 1.3 | 0.4 | 0.4 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.3 | 0.4 | 0.1 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rents and
leases
|
0.1 | 0.0 | 2.1 | - | 0.0 | 0.0 | 1.7 | 0.5 | 0.0 | 0.0 | 0.7 | 1.5 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 1.1 | 0.4 | 0.0 | 0.1 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Inventory
purchases
|
11.5 | 12.6 | 13.7 | 13.0 | 12.8 | 13.4 | 13.5 | 13.5 | 13.4 | 12.9 | 12.3 | 12.6 | 12.5 | 12.4 | 12.4 | 12.4 | 12.0 | 12.0 | 11.7 | 12.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
20 Day
goods
|
0.9 | 0.4 | 0.3 | 0.4 | 1.4 | 1.1 | 1.3 | 1.4 | 1.3 | 1.1 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | - | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Freight
|
2.0 | 3.3 | 1.2 | 1.2 | 1.6 | 4.7 | 1.7 | 1.9 | 2.0 | 3.9 | 2.0 | 1.7 | 2.1 | 3.3 | 2.1 | 1.8 | 1.6 | 1.6 | 2.9 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Maintenance and
supplies
|
0.1 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.4 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.4 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.4 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Outstanding
checks
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Miscellaneous
|
0.8 | 1.2 | 1.2 | 1.1 | 1.1 | 1.0 | 1.1 | 1.2 | 1.1 | 0.9 | 1.0 | 1.1 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 1.0 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Taxes
|
0.2 | 0.3 | 0.2 | 0.3 | 0.2 | 0.3 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Insurance
|
0.0 | 0.8 | 0.0 | 0.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
I/C trade disbursements -
foreign
|
1.6 | 1.4 | 0.7 | 0.7 | 1.7 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 1.4 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 1.4 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 1.7 | 0.7 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Professional fees - ordinary
course
|
0.0 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.4 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.5 | 0.2 | 0.4 | 0.3 | 0.5 | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other
(Corporate)
|
0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | - | 0.2 | - | 0.3 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.4 | - | 0.2 | 0.3 | 0.2 | 0.5 | 0.1 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Contingency
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Operating
Disbursements
|
23.4 | 25.3 | 26.0 | 21.4 | 26.6 | 24.5 | 27.6 | 22.6 | 27.2 | 23.9 | 24.8 | 21.2 | 24.0 | 22.6 | 21.2 | 24.1 | 21.6 | 23.8 | 21.6 | 23.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Capital
Expenditures
|
- | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.3 | 0.2 | 0.3 | 1.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Financing -
Non-DIP
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest payments - FILO
Term
|
- | - | - | 0.6 | - | - | - | 0.6 | - | - | - | 0.6 | - | - | - | 0.6 | - | - | - | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest payments - Term
Loan
|
- | 1.7 | - | - | - | - | 1.7 | - | - | - | 16.7 | - | - | - | 1.7 | - | - | - | 1.7 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest payments - Sub.
Notes
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Principal payments - Term
Loan
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
FILO Term
Fees
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Financing Costs -
Non-DIP
|
- | 1.7 | - | 0.6 | - | - | 1.7 | 0.6 | - | - | 16.7 | 0.6 | - | - | 1.7 | 0.6 | - | - | 1.7 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Bankruptcy
Costs
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Utility
Deposits
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Professional fees -
bankruptcy
|
0.0 | 1.7 | 2.3 | - | 5.0 | - | - | - | 5.0 | - | - | - | 5.0 | - | - | - | 5.0 | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Bankruptcy
Costs
|
0.0 | 1.7 | 2.3 | - | 5.0 | - | - | - | 5.0 | - | - | - | 5.0 | - | - | - | 5.0 | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total
Disbursements
|
23.4 | 28.9 | 28.4 | 22.2 | 31.9 | 24.8 | 29.6 | 23.4 | 32.5 | 24.1 | 41.9 | 22.1 | 29.2 | 22.8 | 24.3 | 25.0 | 26.8 | 24.1 | 23.6 | 24.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Cash
Flow
|
(2.0 | ) | (1.7 | ) | 0.1 | (0.1 | ) | (0.0 | ) | 0.1 | (0.1 | ) | 0.1 | 0.0 | (0.0 | ) | (0.1 | ) | 0.0 | 0.1 | (0.0 | ) | (0.1 | ) | 0.0 | 0.1 | (0.1 | ) | 0.0 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cumulative Net Cash
Flow
|
1.6 | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Beginning Cash
Balance
|
3.6 | 1.6 | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Ending
Balance
|
1.6 | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
***Material
Non-Public Information***
SPECTRUM
BRANDS - 19-WEEK DIP BUDGET
Summary
(USD Millions)
|
Week
>>
|
12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Week
Ending >>
|
04/17/09
|
04/24/09
|
05/01/09
|
05/08/09
|
05/15/09
|
05/22/09
|
05/29/09
|
06/05/09
|
06/12/09
|
06/19/09
|
06/26/09
|
07/03/09
|
07/10/09
|
07/17/09
|
07/24/09
|
07/31/09
|
08/07/09
|
08/14/09
|
08/21/09
|
08/28/09
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Actual
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
Budget
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Borrowing
Base & Loan Forecast
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Accounts
Receivable
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross Accounts
Receivable
|
206.6 | 207.8 | 213.1 | 219.6 | 227.6 | 230.4 | 237.4 | 238.3 | 240.1 | 242.1 | 245.6 | 247.4 | 246.1 | 244.6 | 245.1 | 244.2 | 241.9 | 239.8 | 236.3 | 234.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Plus: New
Sales
|
27.5 | 30.0 | 31.7 | 35.6 | 32.1 | 33.2 | 30.9 | 31.3 | 31.7 | 31.1 | 30.8 | 29.1 | 29.6 | 29.5 | 29.0 | 27.3 | 27.6 | 27.2 | 27.4 | 29.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: AR
Collections
|
21.0 | 22.8 | 23.3 | 25.6 | 27.4 | 24.1 | 28.3 | 27.8 | 28.0 | 26.0 | 27.3 | 29.0 | 29.6 | 27.5 | 28.5 | 28.4 | 28.4 | 29.5 | 28.3 | 28.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Plus/(Minus)
Adjustments
|
(5.4 | ) | (1.8 | ) | (2.0 | ) | (2.1 | ) | (2.0 | ) | (2.1 | ) | (1.7 | ) | (1.7 | ) | (1.8 | ) | (1.7 | ) | (1.6 | ) | (1.4 | ) | (1.5 | ) | (1.5 | ) | (1.4 | ) | (1.3 | ) | (1.3 | ) | (1.3 | ) | (1.3 | ) | (1.4 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less:
Ineligibles
|
45.6 | 46.6 | 47.6 | 48.9 | 49.5 | 50.7 | 50.9 | 51.4 | 51.6 | 52.2 | 52.5 | 52.5 | 52.4 | 52.6 | 52.6 | 52.4 | 52.2 | 51.7 | 51.5 | 52.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Eligible Accounts
Receivable
|
162.1 | 166.6 | 172.1 | 178.7 | 180.9 | 186.7 | 187.4 | 188.7 | 190.5 | 193.3 | 194.9 | 193.6 | 192.2 | 192.5 | 191.6 | 189.5 | 187.6 | 184.5 | 182.7 | 182.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
AR Advance
Rate
|
85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | 85% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
AR
Collateral/Availability
|
137.8 | 141.6 | 146.2 | 151.9 | 153.8 | 158.7 | 159.3 | 160.4 | 161.9 | 164.3 | 165.6 | 164.6 | 163.3 | 163.6 | 162.9 | 161.1 | 159.5 | 156.9 | 155.3 | 154.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: Dilution
Reserve
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Inventory
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Inventory
Collateral/Availability
|
107.6 | 103.3 | 102.8 | 102.9 | 101.7 | 100.6 | 100.0 | 99.0 | 97.4 | 96.2 | 95.8 | 94.6 | 95.1 | 95.6 | 96.3 | 97.0 | 97.7 | 98.4 | 99.1 | 99.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
LC Inventory
Availability
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other
Collateral/Availability
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Borrowing
Base
|
245.4 | 244.8 | 249.1 | 254.7 | 255.5 | 259.3 | 259.3 | 259.4 | 259.3 | 260.6 | 261.4 | 259.2 | 258.5 | 259.2 | 259.2 | 258.1 | 257.2 | 255.2 | 254.3 | 254.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Rev. Loan Commitment + Suppl.
Loan
|
235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross Availability Before Reserves
& Block
|
235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: Specified
Reserves
|
6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | 6.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Block
|
25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Carve Out
Reserve
|
3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross Availability After Reserves
& Block
|
201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DIP Loan - Beginning
Balance
|
136.8 | 137.1 | 141.7 | 146.0 | 140.6 | 143.6 | 144.0 | 143.7 | 137.5 | 140.7 | 137.7 | 150.9 | 141.9 | 139.4 | 133.5 | 127.1 | 121.0 | 117.5 | 110.1 | 103.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: Supplemental term
loan
|
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: AR
Collections
|
21.0 | 22.8 | 23.3 | 25.6 | 27.4 | 24.1 | 28.3 | 27.8 | 28.0 | 26.0 | 27.3 | 29.0 | 29.6 | 27.5 | 28.5 | 28.4 | 28.4 | 29.5 | 28.3 | 28.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: I/C cash receipts -
foreign
|
0.0 | 0.8 | - | 1.0 | 0.6 | 0.4 | 0.6 | 1.1 | 0.4 | 1.1 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.1 | 0.2 | 0.8 | 0.1 | 0.7 | 0.4 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: I/C cash repatriation -
foreign
|
- | - | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 2.0 | 2.0 | 2.0 | 2.0 | 2.0 | 2.0 | 2.0 | 2.0 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: Other
collections
|
0.1 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Plus: DIP loan
interest
|
- | 0.9 | - | - | - | 0.9 | - | - | - | 0.9 | - | - | - | 0.9 | - | - | - | 0.7 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Plus: DIP loan
fees
|
- | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Plus:
Advances
|
21.4 | 27.2 | 28.5 | 22.1 | 31.9 | 24.9 | 29.5 | 23.5 | 32.5 | 24.1 | 41.8 | 22.1 | 29.3 | 22.8 | 24.2 | 25.0 | 26.9 | 24.0 | 23.6 | 24.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DIP Loan - Ending
Balance
|
137.1 | 141.7 | 146.0 | 140.6 | 143.6 | 144.0 | 143.7 | 137.5 | 140.7 | 137.7 | 150.9 | 141.9 | 139.4 | 133.5 | 127.1 | 121.0 | 117.5 | 110.1 | 103.2 | 96.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Letters of Credit
Outstanding
|
8.4 | 8.4 | 9.3 | 9.3 | 9.3 | 9.3 | 10.0 | 13.0 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | 13.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Aggregate Revolving
Exposure
|
145.5 | 150.1 | 155.3 | 149.9 | 152.9 | 153.3 | 153.7 | 150.5 | 153.9 | 150.9 | 164.1 | 155.1 | 152.6 | 146.7 | 140.3 | 134.2 | 130.7 | 123.3 | 116.4 | 109.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross Availability Before
Advance
|
201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | 201.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: Aggregate Revolving
Exposure
|
145.5 | 150.1 | 155.3 | 149.9 | 152.9 | 153.3 | 153.7 | 150.5 | 153.9 | 150.9 | 164.1 | 155.1 | 152.6 | 146.7 | 140.3 | 134.2 | 130.7 | 123.3 | 116.4 | 109.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less: Suppressed
Availability
|
11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Availability/(Overadvance)
(1)
|
44.5 | 39.9 | 34.7 | 40.1 | 37.1 | 36.7 | 36.3 | 39.5 | 36.1 | 39.1 | 25.9 | 34.9 | 37.4 | 43.3 | 49.7 | 55.8 | 59.3 | 66.7 | 73.6 | 80.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Net availability limited to the
$190mm revolving loan commitment